通胀超预期或推迟美联储降息，特朗普施压：应该降息以配合关税

根据美国劳工部统计局于2月12日发布的最新数据，美国1月CPI同比上涨3%，预估为上涨2.9%，前值为上涨2.9%；当月CPI环比上涨0.5%，预估为上涨0.3%，前值为上涨0.4%。从具体分项来看，受持续禽流感的影响，蛋类指数上升了15.2%。美联储的货币政策高度依赖通胀指标，尤其是CPI。

随后，分析师指出，这些数据应该会让美联储保持耐心的立场。有交易员将美联储下一次降息的时间从今年年中推迟到了12月。另据CME“美联储观察”工具，美联储3月维持利率不变的概率为99.5%，降息25个基点的概率为0.5%。到5月维持当前利率不变的概率为91.3%，累计降息25个基点的概率为8.6%，累计降息50个基点的概率为0%。

本周早些时候，路透社公布的经济学家调查显示大部分经济学家预计美联储将于3月降息。但由于通胀上升威胁加剧，美联储或将等到下个季度才会再次降息。

最新官方数据公布后，美国总统特朗普在其“真相”社交平台声发帖称，“拜登通胀上升！”他还隔空向美联储施压：“利率应该降低，这与即将到来的关税是相辅相成的。”

分析普遍认为，特朗普加增贸易关税背后的通胀风险逐渐显现，并可能给未来的降息之路带来更多不确定性。而在最新的民调中，特朗普在贸易和通胀等关键经济议题上的表现未能获得高分，绝大多数受访者担心对进口商品加征关税会普遍推高美国物价。

就在一天前，美联储主席鲍威尔前往国会山出席参议院听证会。期间他重申，美国经济保持强劲，去年增长2.5%；劳动力市场稳固，失业率处于4%的低水平；去年通胀率为2.6%，经济基本面相当不错，当前的政策利率处于良好水平，没有看到任何理由急于进一步降低利率。