维生素价格周内飙涨超200%，700亿新和成享“泼天富贵”？

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　　来源：环球老虎财经app

　　国际化工巨头因工厂爆炸导致部分维生素产品供应中断，这使得维生素市场的供应缺口明显。该市场掀起了一股涨价潮。国内维生素“一哥”也搭上顺风车股价创下新高。市场观点认为，未来维生素供不应求。基于此，新和成此前的积极扩产也有望借着这波维生素价格的上行迎来收获

　　维生素“龙头”新和成成为资金趋之若鹜的对象。

　　8月8日，A股维生素概念大涨，截至收盘涨5.58%，、、、、、、等多股涨停。国内维生素龙头新和成盘中涨超9%，截至收盘涨7.11%，报22.6元/股，最新市值698.5亿元。

　　消息面上，德国工厂发生爆炸的化工巨头巴斯夫昨日晚间称，此次事故导致装置受损，将引起公司部分维生素产品停产和供应中断。巴斯夫短期复产无望，也就对相关维生素制品的供给产生了较大影响，维生素的价格也因此水涨船高。

　　作为国内维生素行业市占率最大的公司，新和成的业务布局恰好能接住这波“泼天的富贵”。公司的这波股价拉升，也让提前埋伏在前十大流通股东之中的多家公私募基金收获颇丰。

　　据悉，新和成实控人为浙商胡柏潘，其创业故事也堪称传奇。如今已是精细化工领域龙头的新和成是其一手创办，由一家主营废酒精溶剂回收业务的校办工厂一步步发展而来。目前胡柏潘旗下还有一家医药健康领域的上市公司。

　　新和成一年股价涨超50%

　　实际上，一周前维生素价格开始暴涨。

　　当地时间7月29日，巴斯夫路德维希港的工厂发生爆炸事故，据巴斯夫声明，该工厂的事故装置为生产香料和用于维生素生产的前体。

　　8月7日晚间，巴斯夫更新公告称，受该事件影响，从即日起至另行通知前，部分维生素A、维生素E 、类胡萝卜素产品以及部分香原料产品的供应遭遇不可抗力影响。涉及的香原料包括紫罗兰酮、白花醇、DL-薄荷脑、玫瑰醚、乙基芳樟醇、橙花叔醇和异植醇。

　　资料显示，巴斯夫是全球最大的化工企业之一，在全球拥有234个生产基地，在93个国家开展业务。拥有员工11.2万人，2023年销售额689亿欧元。路德维希港工厂，VA（维生素A）产能为0.8万吨/年，占全球产能的22.22%；VE（维生素E）产能为2万吨/年，占全球产能的14.81%。

　　国际巨头的突然停产，也让维生素开始紧俏，进而推动价格迅速飙升。市场数据显示，巴斯夫爆炸事故前，即7月28日，VA的市场参考成交价为92元/公斤，VE的市场参考成交价为93元/公斤。

　　8月7日，部分VA参考成交价上涨至180元—190元/公斤；VE参考成交价在120元—130元/公斤，分别较7月28日增长95.7%-106.5%、29%-39.8%。

　　而据证券时报e公司，目前国内某知名维生素生产商，已于近期重新报价。在此次事故前，该公司VA、VE对外报价随行就市，每公斤均为90元—95元。而目前VA报价已经达到320元/公斤，VE报价已达到150元/公斤。其中，VA报价已经上涨237%—256%。

　　研报指出，巴斯夫作为全球重要的VA、VE以及原料柠檬醛生产商，其生产装置受到此次火灾影响而暂时关停，复产时间尚难以预期，全球的维生素行业将出现阶段性供给偏紧，VA、VE的价格有望延续近期的上涨趋势，国内VA、VE企业有望充分享受产品价格上涨带来的利润增厚。

　　在维生素的这波涨价潮中，新和成也搭上了“顺风车”，8月8日，公司盘中涨超9%，截至收盘涨7.11%，报22.6元/股，最新市值698.5亿元。

　　拉长时间线来看，今年以来新和成股价累计涨幅达36.89%。去年下半年来，新和成股价一直呈上升趋势，去年7月份至今，公司股价累计涨幅达51.17%。

　　在新和成的这波股价拉升中，不少资金提前埋伏其中。在今年一季度增持了新和成357.99万股，截至今年3月末共持有2009.63万股，占总股本的0.66%，是新和成的第七大流通股东。全国社保基金五零三组合、一一七组合则分别是公司的第四、第八大流通股东。

　　此外，百亿私募重阳战略投资的两只私募基金，重阳战略汇智基金和重阳战略英智基金分别持有新和成5407.22万股股份、1624.86万股股份，是新和成的第三、第十大流通股东。

　　而新和成傲人的股价走势背后与公司的业绩表现和行业地位有关。业绩预告显示，今年上半年，新和成的归母净利润为20.77亿元-22.35亿元，同比增长40%-50%；扣非净利润为20.63亿元-22.00亿元，同比增长50%-60%。

　　资料显示，在全球范围内，新和成与巴斯夫、帝斯曼、，合计占据了维生素E和维生素A市场的85%和80%。据开源证券研报，新和成VA、VE产能分别为0.8万吨、3万吨，占全球的18%、20%。

　　扩产进行时

　　在可见的预期内，维生素市场供需缺口明显。

　　资料显示，维生素是任何动物生长必须摄取的微量有机物质，市场需求主要来自下游的饲料、食品、医药等领域。

　　据研报，VA下游饲料需求占比达84%，且猪饲料需求占比达40%。VE下游饲料占比亦有 67%之多，且其中近半数用于猪饲料。

　　因此，受猪周期等多重因素影响，维生素行业刚经历了一轮周期性的低谷，最近才慢慢回暖。

　　新和成的业绩也受到了影响，2022及2023年归母净利润分别为36.2亿元、27.04亿元，分别同比下滑16.89%、25.30%。

　　不过，在周期低谷中，新和成并未坐以待毙，而是抓住维生素市场的上行趋势，顺势扩大产能、拓宽产品矩阵。

　　据研报，6月3日新和成发布山东氨基酸项目改扩建公告，完成后将增加蛋氨酸产能7万吨/年；公司黑龙江维生素及氨基酸产品项目改扩建一期工程预计于7月开始，计划在原生产线基础上增加VA3/色氨酸年产能180吨/2100吨（折纯），预计于2024年12月完工。新和成的扩产动作，或许恰好能助其接住此次巴斯夫停产带来的泼天富贵。

　　据悉，新和成的主营业务为营养品、香精香料、高分子新材料、原料药的生产和销售，维生素和蛋氨酸等为主要成分的营养品是公司的业务支柱，香精香料、高分子材料也为公司贡献了不少业绩。公司已在浙江新昌、浙江上虞、山东潍坊、黑龙江绥化建立了4个现代化生产基地。

　　2023年，营养品、香精香料、新材料分别实现营收98.67亿元、32.74亿元、12.02亿元，占总收入的65.27%、21.66%、7.95%。

　　7月18日，新和成刚公告，前不久其与天津经济技术开发区在天津南钢工业区投资建设尼龙新材料项目，总投资金额达100亿元。

　　在大手笔扩产下，新和成的资金状况一直保持着较为健康的状态。截至今年一季度，公司账上有货币资金46.78亿元，足以覆盖一年内到期的有息负债，资金负债率为34.87%。

　　值得一提的是，新和成一直坚持高分红，上市以来，公司累计派现133.51亿元，近三年累计派现52.14亿元。

　　化学老师的华丽转身

　　高楼万丈平地起，新和成成为龙头的背后有着一段堪称传奇的故事。

　　据悉，目前新和成的掌舵人为浙商胡柏潘。他控制的新和成控股集团有限公司持有新和成15.39亿股股份，占公司总股本的49.8%，是公司的控股股东。胡柏潘间接持有新和成31.23%的股份，是公司的实际控制人。

　　1988年胡柏潘从师范学校毕业后成为了一所农村中学的化学老师。由于学校条件艰苦，胡柏潘拿着10万元启动资金创立了一家主营废酒精溶剂回收业务的校办工厂。

　　随后，在跑业务的过程中，胡柏潘发现了高附加值、高科技含量产品的“商机”。因此他将目光瞄向了抗生素类药物诺氟沙星的原料“乙氧甲叉”。

　　功夫不负有心人，1991年，胡柏潘研究出了国产乙氧甲叉，该产品在1995年被评为了国家级新产品，随后并以超高性价比一举取代进口。

　　在此之后，新和成又先后攻克了维生素E的两个重要原料，三甲基氢醌和异植物醇，随后公司主攻维生素，陆续建立起了完整的维生素产业链。