存款利率下行，银行理财走俏！A股上行，“固收+”理财迎真香时刻，有产品年化收益超5%

　　来源： 时代财经

　　作者：张昕迎

资本市场热度持续攀升的同时，当下的银行理财市场也发生了一些新变化。

　　存款搬家效应之下，银行理财市场进一步走俏。

　　据银行业理财登记托管中心近日发布的《业理财市场半年报告（2025年上）》数据显示，截至2025年6月末，银行理财市场存续规模达30.67万亿元，较年初增加2.38%，同比增加7.53%。

　　值得关注的是，这也是银行理财规模再度上行，站稳30万亿元大关。今年一季度，银行理财存续规模一度由2024年年末的29.95万亿元收缩至29.14万亿元。

　　在业内人士看来，今年上半年银行理财行业规模较快增长，受到多方面因素推动。“理财规模稳健增长，首先是理财产品相较于存款有收益优势，流动性也有一定保障。与股票等投资相比，风险相对更低，故而受到投资者青睐；另一方面，理财子公司也持续通过降费率、创新产品、扩渠道等方式吸引投资者。”7月30日，苏商银行研究院高级研究员杜娟在接受时代财经采访时表示。

　　规模增长的背后则是投资者的不断涌入。数据显示，截至2025年6月末，持有理财产品的投资者数量达1.36亿名，较年初增长8.37%。

　　4月8日以来，伴随着上证指数创新年内新高，A股市场的赚钱效应不断提升。资本市场热度持续攀升的同时，当下的银行理财市场也发生了一些新变化，不少投资者将目光瞄准了“固收+”产品。

　　“A股不敢买，纯债收益低，最近入手了一只势头还不错的固收+产品，本来也只是作为保底，想着只要平均下来长期收益率比银行定期存款高一些就行，没想到给了我很大的惊喜。”来自广东的投资者刘明（化名）告诉时代财经。

　　上半年银行理财收益率降至2.12%

　　从投资性质来看，《报告》数据显示，目前固收类产品依然占据理财市场的主导位置，权益类和商品及金融衍生品类产品规模仍处于较低水平。

　　截至2025年6月末，固收类产品、混合类产品的存续规模分别为29.81万亿元、0.77万亿元，占全部理财产品的比例分别为97.20%、2.51%；除此之外，权益类、商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为0.07万亿元、0.02万亿元。

　　7月30日一份研报分析指出，虽然固收类产品规模占比保持高位，但是2025年以来，混合类产品规模占比逐季回升，或与今年以来资本市场表现改善和中长期资金入市政策号召相关。

　　一边是规模站上30万亿元，另一边却是产品收益率的下降。《报告》数据显示，2025年上半年，理财产品平均年化收益率为2.12%，较2024年末的2.65%下行超50个基点。

　　而作为理财产品中的“大头”，固收类产品的表现是影响理财收益率的关键因素。“目前银行理财产品中固收类产品占比高，底层资产以债券为主。”杜娟向时代财经分析称，“2025年上半年债券市场高波震荡，影响理财产品收益率，展望下半年或将继续延续震荡行情。”

　　进入7月以来，A股市场的强势上涨，也让股债“冰火两重天”的态势愈发明显，“股市吃大肉、债基吃土”成为了不少投资者的真实写照。在此影响下，部分纯固收类理财产品收益率也出现回调。

　　“我买的银行理财产品都是稳健型的，底层资产主要是债券，本月银行理财的收益和上月相比缩水了将近一半。”投资者林丽（化名）向时代财经表示。

　　另据普益标准最新数据，截至7月28日，理财产品近7日平均年化收益率为3%，较6月底下降42个基点；其中纯固收类产品表现尤为明显，近7日年化收益率降至2.23%，较6月底减少54个基点。

　　有“固收+”理财年化收益超5%

　　事实上，今年以来自权益市场情绪逐渐升温，当前银行客群的风险偏好已悄然发生变化，权益类产品、“固收+”产品由此进入不少投资者的视野。

　　7月29日一份研报指出，截至2025年6月末，风险偏好为最高的“进取型”理财投资者人数占比较年初提升0.9百分点至6.1%，上半年大幅增加178万人；而风险偏好最低的“保守型”“稳健型”人数占比则合计降低0.4百分点至52.6%，扭转了过去4年理财客群风险偏好持续下行的趋势。

　　近期，亦有理财机构正加大“固收+”的布局力度。如中银理财近期在其官方服务号上推介称，“固收+”类产品投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%，“+”的部分则组合配置股票、黄金ETF、红利资产等投资标的。

　　此外，中银理财一款名为“中银理财稳富固收增强双债策略日开A”的固收+产品，风险等级为R2，运作模式为每日开放型，该产品成立于2025年4月，业绩比较基础为1.60%~2.60%。据中国银行APP显示，截至7月30日，该产品成立以来年化收益为5.12%，该产品额度目前已售罄。

　　APP也显示，该行推介的“优+”系列理财，是从代销理财中优选“策略增强型”理财产品，满足客户提升收益、控制风险的诉求。相关产品采用占比大于等于80%的固收资产打底，同时配备小于等于20%的多类资产作为增强。

　　具体来看，优+”系列理财包含“多元+”、“全球+”、“黄金+”、“红利+”、“量化+”等多种组合，截至6月30日，优+理财成立以来平均年化收益率超3%。

　　当前市场环境下，“固收+”产品为何备受投资者青睐？杜娟向时代财经表示，固收+产品具有大比例的低风险资产做压舱石、固定收益之上有增厚收益机会、多数产品支持T+1赎回的特点。

　　“流动性有保障，外加投资多元化资产，可基于股债跷跷板特性、基于市场情况变化等，做风险对冲平衡，灵活性较高。”其说道。

　　不过杜娟同时提醒称，对于投资者来说，投资“固收+”理财仍存在一定风险。“一是购买固收+理财需要投资者有更多产品识别、评估能力，如了解产品的底层资产类型、评估管理团队能力等；二是固收+需要承担相对更高的回撤风险，权益类资产风险波动更高。”