Advantrade:页岩油产量不断下降

8月5日，美国能源信息署上周报告称，5月份美国石油日产量下降61，000桶，证实了许多人已经预料到的情况：钻井工人将继续严格遵守纪律。但Advantrade认为这些预期可能具有误导性，因为现在一些生产商正计划提高产量——这要归功于成本降低。

　　去年，尽管钻井平台数量减少，但页岩钻井工人的产量大幅增加，这让几乎所有人都感到惊讶。产量增加得益于钻井效率的提高，这降低了生产成本并提高了产量。今年，该行业似乎将继续沿着这一轨迹发展。

　　伍德麦肯兹分析师上周报告称，今年页岩油田的成本可能下降10%。分析认为，成本将在2023年达到峰值，并在今年开始下降，2025年将继续下降，尽管下降速度要慢得多，为1%。

　　Advantrade表示更高效的运营有助于E&P更快地钻井和完井，从而降低成本。与此同时，OFS公司正在利用更高效的设备和工作流程来维持高昂的价格。如果E&P希望进一步降低成本，那么必须通过额外的效率改进来实现，因为OFS价格不太可能下降。

　　然而，Advantrade表示这正是WoodMac可能出错的地方。在美国石油和天然气行业整合浪潮仍在高涨的背景下，油田服务提供商被迫打折服务，以争取越来越少的客户。随着整合的发生，收购公司通常不会收购现有的服务公司。一旦被剥离，这些公司就会寻找救命稻草，在许多情况下愿意以负利润率工作，尽其所能将资金用于固定期限成本。

　　所有这些都意味着油田服务提供商将准备进一步降低价格以求生存——当然，直到他们不能再降低为止。但这对勘探和生产公司来说仍然是有利的，因为他们可以获得优惠的服务，这有助于降低他们的总成本。Advantrade认为当成本下降时，公司即使在价格较低的环境下也能负担得起钻探费用。

　　彭博社上周报道称，几家大型页岩生产商已经修改了今年的生产计划。其中一家公司CivitasResources表示，修改计划的原因是二叠纪盆地的油井产量高于预期。但这些修改可能还有另一个原因，那就是成本降低，这使得钻探在一年前不经济的情况下变得经济。

　　美国页岩油田的钻机数量将在未来一年左右增加，但由于钻井效率的提高，这一增幅不会像过去周期那样大。该研究公司表示，这将消除对28座钻机的需求。这对勘探和生产公司来说是个好消息，但对钻机运营商来说却不是。看起来油田服务价格折扣的底部即将到来，而且很快就会到来。这也将促使该行业领域进行整合，这与勘探与生产领域最近的发展情况如出一辙，因为缺乏其他可行的长期生存选择。

　　Advantrade表示太多的设备供应商追逐太少的勘探与生产客户。如果服务或设备供应商内部不进行整合，价格竞争将趋于底线。与此同时，削减成本的空间将开始缩小。随着油田服务提供商的折扣能力达到极限，今年页岩成本的10%改善将在明年放缓至仅1%。“凭借更强劲的资产负债表、预期的活动水平增加以及对其最高效设备的高需求，他们将不会觉得有必要让步。

　　与往常一样，勘探与生产和油田服务领域的最大参与者将成为赢家。Advantrade认为他们有资源承受当前的油田服务形势，并与大型勘探与生产公司达成长期服务协议，而这些公司反过来也有资源承诺达成此类协议以实现互利。页岩油气领域的整合热潮最终将结束，生产和服务公司的数量可能会大大减少。这可能会减缓效率提升的势头——可能在一段时间内，因为该行业需要适应新的、更精简和更高效的状态，然后才能踏上下一个效率提升和成本削减的道路。